2016-07-04 11:00 作者: 張編 【字體:大 中 小】 我要投搞
2016年6月26日,由《中國基金報》、國際金融理財標準委員會(中國)聯合,由理財聯盟科技(標委會指定授權單位)和盈米財富(廣發證券旗下成員)共同舉辦的業內首屆“基金組合投資實盤大賽”在北京召開啟動儀式,活動現場的近百位嘉賓和媒體朋友共同見證了首屆“金組合杯”基金投資實盤大賽的正式揭幕。
當下,理財師行業正從單純的理財產品銷售向為客戶提供個性化的資產配置方案轉型,理財師迫切需要在資產配置策略上給予政策方向的指引;同時,隨著公募基金FOF時代的揚到來,理財師能否有效地基于FOF基金形成資產配置方案,滿足客戶的理財需求,成為擺在每位專業理財顧問面前的課題。
為此,大賽組委會特邀美國喬治亞大學商學院MBA、國際金融理財標準委員會(中國)董事黎強先生和天弘基金資產配置小組組長、資深指數基金經理劉冬先生作為北方賽區的導師,來到啟動儀式現場為理財師答疑解惑。兩位專家分別在資產配置策略和FOF組合的構建策略方面給予理財經理以專業性的指導和賽前點撥。
稱職的理財師應是一名資產配置策略專家
黎強老師首先就為什么要做資產配置,進行分散化投資的原因進行了闡述。
(黎強老師作《2016年下半年資產配置策略》主題演講)
首先,作為普通理財師,由于市場信息不對稱,很難做到對個股的充分了解和趨勢把握,沒有必要重倉交易,承擔風險。其次,從近期英國脫歐令英鎊暴跌等風險性事件可以發現,金融市場的不確定性是常人難以把握的。基于這兩點,黎強老師建議大家應強化資產配置理念,通過組合投資來分散風險。
理財師在實施資產配置操作前一定要建立自己的估值方案和分析框架,杜絕情緒化的操作和判斷。在導致金融市場產生波動的動態因素中,基本面由企業的盈利能力、行業發展前景和大宗商品的供需平衡等因素決定;而宏觀環境方面則要將利率、匯率和財政政策納入考量范圍;其次,市場經常會不可避免的進入情緒化階段,此刻必須做出清醒和專業的決斷,避免盲目從眾、頭腦發熱。
在資產配置的過程中,要著重在選擇標的、把握時機和倉位持有上下功夫。在選擇標的和相應的持倉比例時,要根據產品的上漲潛力對倉位進行調整。實踐證明,決定整個資產配置業績的是倉位,而不是收益率。單項金融產品的收益率大但倉位輕,則整體業績不佳;而倉位重則往往意味著風險的加大,因而在金融實踐中要審時度勢,具體問題具體分析,才能做出合理的判斷。
大類資產配置決定了FOF組合的收益與風險
天虹基金的資深指數基金經理劉冬老師對于FOF組合構建的考慮因素和指標進行了詳細解讀。
(劉冬老師作《FOF組合構建考慮因素及指標》主題演講)
劉冬老師認為,FOF是一種資產配置的重要方式,在資產配置方面,方向決定了成敗,經濟環境決定了大類資產的方向,大類資產的方向則主導了細分資產或具體標的方向,并決定了FOF的收益和風控。所以,FOF的投資要分三個層次進行:一是判斷大類資產的方向,二是優選細分資產,三是優化具體標的。
其次,在投研思路方面,劉冬老師分開五個維度進行了闡述:第一,在資產類別與定價因素方面,分析思路或框架并非一成不變,要根據經濟形勢不斷變通。第二,在經濟分析層面,經濟增長存在不同的發展階段,應根據不同的經濟狀況,對資產配置應做出適時調整。第三,形勢判斷,把經濟分析的因素按照不同指標進行細化就可以對經濟形勢做出一個基本的判斷。第四,在行業分析層面要分情況討論,周期性行業或資產應注重盈利彈性,成長性行業或資產應注重估值提升。第五,在基金分析方面,對于主動型基金,更應看中基金的歷史業績和風控,避免選擇在歷史上出現過大規模風險事件的標的;而對于被動型基金,收益和風控都在自己手上把握,要基于細分資產的判斷進行組合。
最后,他對基金組合的風險管理發表了自己的看法,他認為極端風險事件和倉位持有都是對組合收益影響較大的因素。
繼本屆啟動儀式暨北京峰會的成功舉辦之后,“金組合杯”基金投資實盤大賽組委會還將在東部、南部、西部賽區籌備三場線下高峰會和高峰論壇,接連邀請業界大咖交流指導資產配置策略和FOF組合構建方法,為理財師選手做好賽前熱身,讓更多的從業者從中受益。
熱門推薦
熱門新聞
焦點新聞